Le obbligazioni sono titoli di credito generalmente emessi da organismi sovranazionali, istituti bancari, Stati e società.
Effettuare investimenti finanziari in titoli obbligazionari significa diventare creditore di chi le ha emesse e ritirare alla scadenza il capitale e periodicamente i relativi interessi.
Acquistare obbligazioni sul mercato primario o secondario significa comunque, a differenza di quanti possano ritenere, assumersi rischi ben precisi legati al credito ed all’interesse.
Nel primo caso il rischio per investimenti finanziari in titoli obbligazionari è rappresentato dalla possibile inadempienza, parziale o totale, del debitore che in questo caso è l’emittente.
Nel secondo caso è invece l’eventualità che il prezzo del titolo subisca variazioni in calo dei tassi di interesse a costituire il rischio di investimenti finanziari in obbligazioni (vedi link: Confronto tra investimenti finanziari in BTP e nel fondo AZ Fund 1 Patriot).
Superfluo sottolineare che obbligazioni a tasso fisso e magari a lunga scadenza risultino più esposte di quelle a tasso variabile.
Occorre poi considerare le implicazioni determinate dai tassi di interesse, in altre parole le conseguenze sugli investimenti finanziari in titoli obbligazionari qualora i tassi di interesse (vedi link: tassi di interesse ed inflazione) subiscano dei tagli.
Questo poiché i prezzi delle obbligazioni salgono qualora i tassi di interesse dovessero scendere, in altre parole ciò che avrebbe potuto accadere prossimamente alla luce di un mercato del lavoro USA in buona salute anche se in compagnia di una inflazione ostinata.
La Fed invece ha deciso di attendere ancora, magari fino al mese di Settembre, prima di procedere con un taglio dei tassi di interesse che invece la BCE ha iniziato ad effettuare con la mossa dei 25 punti base della settimana scorsa.
Si tratta probabilmente dell’inizio di un ciclo di allentamento monetario accompagnato da un deprezzamento dell’euro anche nei confronti del dollaro USA e peraltro controproducente per contenere l’inflazione in Europa.
In ogni caso, alla luce delle attese alle risposte forse mancate dei giorni scorsi e per interpretare quanto fatto, o meno, da Fed e BCE e delle conseguenti ricadute sugli investimenti finanziari in obbligazioni, rimandiamo i lettori ad una specifica analisi professionale (vedi link: Considerazioni su investimenti finanziari in obbligazioni a cura del consulente finanziario Enrico Rota (vedi link: enricorota)).
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